中海油终于出手，31亿美元，买入Bridas Corporation50%的股权，从而间接入股阿根廷第二大油气生产商、第一大原油出口商Pan American Energy交易。

去年中国三大石油公司中，中石化与中石油在海外收购和投资方面格为高调，相对而言，中海油自尤尼科之后，一直没有大动作。几次公开或半公开讲话，傅成玉也比较保守，总是偏爱谈海外收购的风险。甚至于经济危机之后的“抄底”机会，中海油也毫无动作。

但是，中海油现金充裕，一直在忙于项目的谈判，只是没来得及在去年完成而已。据悉，入股Bridas Corporation的交易是前天在北京签署的协议，卖家Bulgheroni是阿根廷一个知名家族，谈判持续了十个月。

这个交易的金额在中国当前的海外投资潮流中，并不能算大。不过还是有其结构上的优点。中海油并未直接在项目公司Pan American Energy层面持股，而是间接持股。但是中海油入股的Bridas Corporation，对项目的拥有实际的经营控制力——尽管BP是大股东，经营委员会是50%对50%。

未来会不会有进一步的发展？比如Bulgheroni家族企业有意愿退出时，中海油可以进一步提高持股比例。当然有这样的机会，不过这并不一定意味着中海油就应该提高投资。“强龙不压地头蛇”，中海油此举正是借助地头蛇的力量进入阿根廷，如果这个地头蛇选择退出，恐怕中海油也就到了考虑退出的时候。